杰里米.西格尔教授在《股市长线法宝》一书中，收集了从年到年，美国各类资产收益情况的数据。
美国股票年间涨幅超过70万倍，年化收益率为6.6%（扣除通胀以后的数字）。说明股市是长期收益最好的资产。
很多朋友不以为然，认为这只能代表美国股市，价值投资并不适用于A股市场。那事实究竟如何？我们还是用数据说话。
Ａ股市场主流的宽基指数（包括基金指数和国债指数）的历史收益，如图所示。
咱们先简单看一下数据：
收益最高的是基金指数，从0年到年的22年间，总涨幅是67.5倍，是图中唯一一只年化收益率超过了20%的指数，达到了21.2%（股神巴菲特的长期年化收益率就是20%左右）。
下面我们看A股指数和上证指数，这两个指数统计时间都是32年，收益也差不多，前者涨了34.8倍，后者涨了33.2倍，年化收益率分别为11.9%和11.7%。
深证成指，31年涨了11.4倍，年化收益率为8.5%。
中证指数，17年涨了5.4倍，年化收益率为11.6%。中证指数可以看做沪深市场中盘股指数的代表。
中小指数，16年上涨了4.6倍，年化收益率为11.5％。是深市中小板指数的代表。
沪深指数，17年涨了3.3倍，年化收益率为8.9％。它是Ａ股市场最具代表性的指数，可以作为普通投资者参考的标准。
创业板指数，12年涨了1.7倍，年化收益率为8.7％。
上证50指数，18年上涨了2倍，年化收益率为6.2％。是沪市大盘蓝筹股的代表，以金融股为主。
国债指数，19年涨了0.9倍，年化收益率3.5％，这是无风险收益，可以作为普通投资者的底线。
通过数据可以提炼和总结出以下４点，来指导我们更好的投资：
１，价值投资理念在Ａ股市场仍然有效。
从数据上看，价值投资同样适用于中国，不仅如此，长期收益率还高于美股。
长期持有宽基指数，基本上可以达到年化收益率10%左右，加上股息率还会再高2个百分点，大概就是30年30倍的收益（年化收益率12％）。
Ａ股同样有很多涨幅上百倍的股票，像格力电器，伊利股份，贵州茅台，云南白药等，都是大家耳熟能详的白马股。
２，目前在A股，机构投资者具有一定优势，可以长期跑赢市场。
基金指数是主流宽基指数中收益最高的，这一点跟成熟的发达国家市场有所不同。越成熟的市场，机构投资者跑赢指数的概率越低。原因我认为有２点：
首先，Ａ股市场以散户为主，投机氛围浓厚，追涨杀跌，频繁买卖现象非常严重（这正是散户投资亏损的主要因素）。从而导致市场暴涨暴跌，变得不那么有效。正因如此，也为机构投资者提供了低价买入的机会，使得他们的业绩能够长期跑赢市场。
其次，机构投资者往往都是坚持价值投资，买入优秀公司并长期持有，赚企业增长的钱。从长远来看（至少10年），公司的业绩跟股价相关性超过0.7，只要公司业绩持续增长，未来就一定会反映在股价上，只是时间问题而已。
对散户来说，长期持有基金或许是更好的选择。
不过，随着Ａ股市场的不断成熟，和制度的不断完善，我相信最终会跟发达国家一样，超越市场变得越来越难。
３，价值投资一定是慢慢变富的过程。
我们就以投资基金指数为例，假设你在0年，买入1万元的基金指数，22年年化收益率21.2％（已经是股神的水平了！）到现在涨了67.5倍，总资产也就68.5万元。
现在，这个资金量在一线城市，连首付款都不够。所以说，靠投资暴富，是非常不现实的。想暴富，只有一个途径——创业。
４，普通投资者可以用指数作为自己投资收益的参考标准。
比如，非常保守的投资者，可以用国债指数作为基准，理财收益低于国债，那就不如直接买国债划算了。
稳健型的投资者，可以以国债收益率的２倍为基准，目前10年期国债收益率是2.8％左右，那你的目标收益率，就是要到达每年5.6％以上，通过股2债8的配置，长期就能达到这样的收益。
对于比较激进的投资者，你的收益目标就是沪深指数，加上分红，我们就按每年10％来算，能达到这个年化收益率，就算达标了。职业投资者可以定为15％以上。
你的投资收益怎么样，欢迎说出你的故事！
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