随着上个月底伊利、贝因美的财报发布，至此大部分上市乳企年的战绩已公布完毕。那年各乳企存货情况如何？渠道布局又怎样？研发费用投入又如何？今天，《奶粉圈》聚焦8家涉及奶粉的乳企财报为大家深度解读！
自主创新能力持续提高
研发费用最高上涨.04%
“无创新，不未来”，在错综复杂、竞争激烈的市场中，产品创新是企业立足的根本。而提到乳企的产品创新，研发无疑有着举足轻重的作用。
笔者不完全统计了8家上市乳企年的研发费用，如下表所示。其中，雅士利在财报中并未披露研发的具体数据，而其余7家上市乳企的研发费用均有所增加，其中增长率排名前三的分别是三元、贝因美、飞鹤，分别为.04%、.12%、60.75%。而从研发费用排名来看，最高的为伊利，研发费用达6.01亿元，其次为飞鹤4.26亿元。
具体来看，在研发实力上，各乳企不断加大研发人员占比的同时也在增加与科研院所、机构的合作。比如伊利年研发人员相比年增加1.8%，同时其在年汇聚了国内外顶级高校研发力量，打造一体化的产学研合作平台。澳优在年联合江南大学成立“澳优乳业陈卫院士专家工作站”。而蒙牛集团则与中国农业大学签署了战略合作协议。此外，健合在年成立了全球研发机构，汇聚中国、澳大利亚、法国、美国、瑞士、爱尔兰等全球强大的研发力量。
而在研发方向上，母乳研究则成为奶粉研究的热点。比如飞鹤在母乳研究方面取得了多项研究成果，如首次描述了中国母乳低聚糖动态变化趋势、首次将中国母乳代谢型与婴幼儿生长发育关联等。而贝因美研究院则组织开展了中西方国家母乳脂质组成、脂肪酸组成等科技成果研究，全面组织实施产品保质期内稳定性研究及验证改善计划。
总而言之，随着二次配方注册的临近，奶粉市场也面临着新一轮的淘汰赛，而头部乳企在研发上已经展现了自己的“加速度”，引领产品开发方向的同时也将为自身未来的发展提供充足的“弹药”。
渠道网点覆盖持续纵深
数量最高达11万个
现代管理之父德鲁克在《成果管理》中说道，“分销渠道常常比产品更加重要，如果渠道选择错误，失败是不可避免的。”可见渠道对于乳企的重要性。
就笔者统计的8家乳企的渠道布局来看，飞鹤以及贝因美在财报明确公布了网点数量。其中飞鹤截至年底，合作客户超名，覆盖零售经销点约个。据悉，其在年通过线下客户销售产生的收益约占乳制品总收益的85.8%。与此同时，飞鹤也在加大线上布局。
贝因美经销商数量则从年初的增长至年末的，增长率高达62%。其中北一区经销商不仅以的数量占据贝因美经销商总数的第一，其增长幅度也为全国最大，达89.75%。
伊利在年深化全渠道战略布局，在夯实现有渠道的基础上，不断探索新零售模式，通过数字化系统的支持，整合线上线下渠道资源。而在销售模式上，伊利则采取经销与直营相结合的模式，实现渠道拓展目标和终端门店业务标准化、规范化管理，其中经销模式收入占比96.8%，直营模式占比3.2%。
蒙牛年继续增加线下门店的覆盖，实现了网点与销量双增长。而在渠道下沉方面，蒙牛通过“镇村通”持续推进乡镇村市场的覆盖与精耕，截至年底，“镇村通”覆盖网点超60万家。
而雅士利方面，其持续加强“婴配粉聚焦母婴渠道，营养品聚焦商超渠道，快速发展电商渠道，新渠道新产品全面发展”的策略。据悉，在年，雅士利与全国及区域知名连锁达成合作，同时以湖北、安徽、河南为试点区域，打造优质网点。
从上述乳企的渠道网点布局来看，笔者发现三个较大的变化，其一线上线下一体化加速，其二乡镇渠道下沉加速，其三渠道合作深度增强。确实，不管是因为各种因素导致的竞争加速，还是用户消费习惯的升级，渠道作为链接品牌与渠道的关键，加强渠道覆盖的广度与深度，无疑能进一步增强乳企的竞争力。
存货情况有所上涨
最高增长34.11%
而除了研发以及渠道之外，存货一直以来也是大家