来源：雪球
刚才朋友给我发了伊利股份的财报，其实我不是太关心，我是真的炒股炒成佛系了。为什么佛系，今天我想顺着这个半年报随便聊聊我的佛系炒股。
年6月3日，当时我的资金量还比较小，我也记不得具体是多少了，大概是股票和基金一共有五六十万的样子。在这一天，光大证券发布了一份万字研报，唱空伊利，大概意思呢就是各大超市和京东都充斥着又便宜又好喝的进口牛奶，伊利将步张裕的后尘，被进口彻底打败。
在这一天伊利开盘后直线下跌，在-6%的时候，我买了4w元。我当时的股票账户大概也就二三十万的样子，4w对我来说也算重仓了。后来收盘大概下跌了8%。这一天它的市盈率14倍。
说实话，时间太久了，我真的记不清当时的想法了，就是觉得进口牛奶看着让人很不放心。后来一个月后伊利的董事长开始增持。按照前复权看，我的第一笔建仓的成本是10元，后来年16元左右又买入一次，是比较大的一笔，中间买了很多股股这些都不算了。
现在持有伊利可能00多股，30几万元，怎么说呢，就觉得其实挺少的，因为自己本身本金确实也不多，当初建仓时本金更少。这就是持股分散必须面对的问题，每个股都不是很多。
这么多年虽然金额来看并没给我带来多少利润，可能十几万，二十万。但是从一开始，我就把伊利作为非卖品看待。
有朋友问我，怎么看股票的基本面，对于这个问题，其实有2个方向。
第一个方向，就是我持有伊利这样，很多年的跟踪，我可能不记得它的具体利润数字，但是我了解它。知道它毛利，负债，产业布局。知道它这些年的拳头产品的发展路径。并且也知道董事长曾经卷入舆论风波，也知道前董事长和现任董事长的恩怨情仇。也知道今年自媒体对伊利的各种诘难。
曾经有朋友劝我说伊利可能要在舆论上吃大亏。我都选择忽视，甚至平时的文章也很少聊伊利的基本面。什么原因，一方面是我多年的了解，另一方面后面继续说。
第二个方向，我认为其实没必要对每个企业都进行详细了解。有一些很好的策略可以忽略详细的基本面。这个后面一起说吧。
什么是佛系炒股，比如伊利，它为什么作为非卖品，这是基于2个原因。
第一，伊利的规模效应。巴菲特曾经说过，影响企业生死的是成本。而对企业成本影响最大的就是规模效应。基于这个理论，也基于伊利安慕希对莫斯利安的反超等等实例，都可以看出来规模效应对企业成本的影响。
再比如我选择万科，很重要的一个原因，对于高杠杆行业，它的成本是什么？其实就是融资利率。对于万科来说它可以发行超低利率的债务，就是它的成本优势。
第二，我对伊利股份这支股票的了解。每个股票都有它的自身的性格，拿伊利来说，市值0亿可以成为上证50的十大权重，而海天亿仍然不是十大权重。最大的原因是流动性，伊利大部分筹码都分布在各种机构手里。以今天为例，伊利的成交金额34亿，海天成交额只有16亿。
流动性一定程度上可以决定它的估值，什么意思呢，博弈越充分，它的估值越合理。比如海天，始终维持很高的估值，除了它优秀的基本面以外，还有个重要原因就是它的筹码过于集中。它的稀缺性造成了它的高估值。而伊利的估值常年维持合理范围，有一个原因就是它的筹码相对更分散。
相比于高估值高成长，我更愿意选择伊利这样的合理估值，股价长期被业绩自然推动。这才是非卖品的重要属性。
伊利的半年报，数据好到我有点怀疑。二季度单季度利润同比增长70%，报表里没有找到特别细致的说明，可能2个原因，第一是线上销售的发力，增长40%多。第二是以综艺节目的冠名费用为代表的成本降低，这部分转换为利润是可以理解的。
（昨天写文章时还没看到政府补贴的补充。后来才知道政府补贴的事情，不然70%多，实在有点多，难以理解）
作者：洛阳小散户链接：