每日的最新调研纪要会在知识星球分享，需要的朋友请在文末扫码进星球。进入正文：Q1、常温液态奶和安慕希增长空间？液态奶大约亿规模，一般常温白奶，常温酸奶和饮料亿左右，我们大白奶还能否增长，消费者对于需求的旺盛，白奶需求还是很旺盛的，我们是美国的14%，日本35%，尤其是县乡村还不到一二线城市一般，国家推出乡村战略兴起，随着消费者消费意识提升，消费结构改变，乡村市场还存在很大潜力；第二，数字化兴起，消费者消费多元化趋势，传统电商平台，兴趣电商平台都能买到我们产品，我们液态奶产品，我们液态奶是抖音第一位。还有消费者需求只把牛奶当牛奶和，现在可以喝咖啡，消费场景多元化，大白奶增长机会；第三，不单纯是基础纯奶，高端经典，有机引领，有机的领导品牌，覆盖高端需求，功能方面舒化奶，中国端功能奶也是第一位，基础白奶和基础功能奶，我们又推出zhenlong系列，打造一个纯牛奶新赛道，未来带来机会；第四，奶源优势，我们覆盖了东北，西北，华北三个核心奶源带，全国20个省建立奶源，都给我们提供优质奶源，我们参股悠然牧业，全球最大牧业公司，不但生产基础白奶，还提供特色原奶，比如有机，这些都是和其他企业区别所在，另外产业链比较长，需要占地，资金，更需要技术。我们通过精细化运营，嵌入式管理，把握奶源方面长久优势，常温奶得益于奶源强大优势，我们常温奶增长更快。安慕希从小到大突破亿，1-9月份安慕希增长5倍于行业增长，屈指可数的超过亿品牌，未来如果通过既有优势实现增长？第一，品牌优势，以一贯营养美味俘获消费者，今年布局安慕希saochi产品，在和酸奶，或者吃酸奶同时仪式感，满足新消费人群需求，另外今年新赛道布局零蔗糖酸奶，今年占到安慕希6%，未来还会通过安慕希技术创新，品牌创新，打造新的品类，三道，中国好酸奶形象。通过安慕希酸奶周边产品，比如甜品，市场需求消费者是需要被教育的。第二，满足数字化赋能新的安慕希，能够给安慕希带来新的增长，随着数字化赋能，打通最后一公里，门店，渠道，产品创新，给区域富裕新的活力，让安慕希渗透率增加；第三，强大团队执行力，给安慕希增加新的动能，未来增长可期。Q2、发展奶粉出发点，哪些措施实现行业第一？这段时间大家能看到出生率在下降，这是短期现象，规模还是比较大的，达到多万，不会对品类有大的影响，这个品类规模大，各个品牌企业都不是特别大，外资品牌国产品牌发力，也会发生一些品牌发生一些变化，金领冠也带来一些机会，整体行业在发力儿童奶粉发展，尼尔森数据上半年儿童奶粉增长%+，我们还通过高目标的引领，资源投资方面，近两年也做了一些倾斜，渠道营销资源补强，高目标引领更快发展，也在制定奶粉战略规划，明年经营计划，更高挑战目标，明年必须实现行业第二，非常挑战，但我们有信心，未来5年实现行业第一，从增速看，每年符合增长20%+，我们建立挑战目标符合增长30%+，接下来谈几点举措：1、充分发挥母乳研究优势，我们最早开始研究母乳，3年建立母乳数据库，我们达到多万分，我们发表学术论文也是对多，84篇，专利获取最多，80多份，有5项核心专利，技术积淀长时间积累，每年大力资源和费用投入，年报数据看到今年上半年技术研发投入2.54亿；2、渠道精耕，现在母婴渠道还是未来发展重要渠道，占比70%，线上20%，商超10%。基于渠道变化，把握渠道机会，通过新品撬动渠道，建立联合生意计划，帮助渠道商运作门店，提出更高要求，差异的优势，渠道服务渠道商门店感觉到伊利金领冠服务有温度，才能确保业务可持续发展，目前覆盖线下渠道将近10万家，活跃度大的5万多家，这5万家提升客单价，聚焦资源，共赢结果；3、新品系占位，通过大数据捕捉到有机的婴儿房，儿童奶粉，发展机会比较大，速度快，年底陆续推出金领冠新品等，目前通过品牌打造，产品力提升，渠道撬动，新零售机会把握，整体看发展态势很好，saidamu，yuozhixiaofang，占比达到10%，占新品系赛道，实现婴儿坊快速发展，两倍行业增速，行业增长%。Q3、奶酪未来市场空间展望，具体发展规划？从对标海外来看，奶酪消费量非常大，奶酪消费海外占比非常高，国内非常低，欧美占比50%，日本20%，国内占比只有2%，作为乳制品中奶*金，中国市场未来非常大发展空间，未来至少10倍发展空间。路径看，海外不一样，国外以原制奶酪为主，奶油芝士等多，中国奶酪有差异，怎么发展，中国消费者喜欢接受，愿意接受发展，发展原动力共同做出了适合中国消费者吃的奶酪，奶酪棒，嘻嘻奶酪，开始在奶酪领域发力，从整体人群看，最好的产品给孩子吃，首先从孩子开始，逐渐理解深入，逐渐向年轻人，老年人过度，这个基数非常低，未来随着产品快速创新和迭代，未来很长时间段内，奶来有快速增长过程。从我们公司来看，非常重视，年底成立奶酪事业部，投入也得到了很好回报，上半年翻倍增长，toc还是tob都是行业数倍增长，toc%增长，我们推出常温奶酪，常温奶酪棒和厚乳酪，常温渠道比低温深、宽、大很多，快速推向市场，目标就是做行业第一，机制做很大改变和创新，我们希望通过核心员工跟投，实现快速突破和成长。两个方面：1、充分借助集团资源实现1+1大于二效果，充分借助荷兰，新西兰，日本创新机构资源，和农业大学合作项目，现在团队配置，研发投入大量资源，凭借强大产品创新能力，全满打造低温到常温；2、充分借助集团在渠道资源，例如即将上市常温奶酪棒，借助常温渠道优势，快速铺市，形成渠道竞争优势；3、机制变化，更加灵活机制，赋能和助推奶酪快速成长，新的机制助推下，奶酪管理机制，不受限集团传统管理机制约束，保证产品高品质，迭代速度大幅提升。Q4、新渠道变化契机如何抓住？与新渠道平台合作？渠道是变化的，以前是传统渠道，后来现代渠道，大卖场，商场，包括便利店，后来线上购物强化，再后来兴趣电商，最近社区拼团，顺应消费者需求，这个问题上，不选边不站队，消费者需求到哪我们就到哪，夜奶事业部这么年打造立体化渠道优势，作为业务来讲顺应趋势，大的前提下，打造立体渠道优势。以前经销商有服务传统渠道，现代渠道，电商渠道，特殊渠道，现有了O2O，社区团购，全国授权多家经销商服务拼团平台多多买菜，美团优选等，发挥这些渠道优势，比如拼团，真正打破最后一公里，利用小店店长，给消费者好的服务体验，同时也给消费者比较低的价格，在不破价前提的开展合作，正在和大的头部平台，谈我们定制合作，是否拼团能大规模发展还不确定，但应该有一定市场地位，传统渠道，现代渠道，电商，兴趣电商，拼团做好自己最优势的地方。我们不光自己赚钱，还要上下游经销商赚钱，保证经销商价格利益体系，积极开展社区团购合作。Q5、低温鲜奶短中长行业本身发展看法？经营策略和思路整个乳制品，随着消费者健康意识提升，疫情后加强，白奶增长非常快，上半年看白奶，常温，低温增长都超过20%，低温奶占比还是比较小，也就10%左右，体量比较小，未来发展到底怎么样，考虑几个方面：1、认知问题，从产品属性说，和常温奶营养价值基本一致，没有太大差别，也没多少争论，很大程度上认知差异；2、饮奶习惯，中国市场很大，各地方消费者差异也比较大；3、购买的便利性，也是一个影响低温奶发展比较重要的方面，全程冷链，保质期很短，现在低温奶销售基本在超市，现在走市场发现，超市现代渠道人流下降，在这个渠道影响低温奶销售机会；4、消费的便利性，大多数在早餐，多少消费者在家里喝的？很多都在路上，上班喝。5、国内物流发展一二线比较晚上，下线市场没那么完善，需要比较长时间培育，整体乳品增长趋势还是比较看好的。目标也是做第一的，而且我们也做了很多准备工作。Q6、公司去年健康饮品事业部并入液态奶，公司如何看待非乳业务？多元化布局和新品类增长点？做好现有业务同时布局新业务，对需求变化研究，在基础也做了布局，比如上海公司孵化业务，我们提前布局，发力还没到时候，我们有前瞻性，但是会把握节奏，提前布局，找到发力点。Q7、年实现全球第一，中国市场能够支撑全球第一愿景？还是靠国际化布局过去乳业20强，10强，5强，收入利润都实现了，实现全球乳业第三和第一，非常有挑战，但我们很有信心。第一、中国大市场；第二，伊利本身信心。中国非常充满活了和潜力的市场，疫情之后无论什么样人群对乳制品需求都是巨大的，我们积累的优势，无论从品牌，创新，团队执行能力，具备继续发力，继续做大做强的能力，背靠这么大市场，非常有信心。很多投资者深圳认为从高速增长，现在放缓了，以后是不是没什么增长了。我们看国外百年成长历史，牛奶就像大米白面一样，过去中国刚开始发展，每个人感受到，乳制品就是给老人，孩子，病人喝的，作为礼品，功能食品满足消费者需求，现在营养健康功能增强，包括休闲属性，同时礼品，功能食品虽然减弱还是很强，未来发挥自己能力分享最大一块。另外，品类上还有些刚刚起步，高端产品比例未来还要继续提升，奶酪有机等，奶酪也都在发力。在发展过程中面临挑战，我们既要保持现有业务成长，又要保持每年0.5pct净利率提升，又要保证周转率提升，经营质量提升，培育新的增长点。END不研究公司基本面就买股票如同不看牌就打牌，投资赚钱的机会很小加入知识星球欢迎添加下方
