伊利股份600887从财务角度看企业 [复制链接]

截止年3季度，伊利股份近5年平均股东权益.36亿元，经营净利润61.29亿元，自由现金流是97.32亿元。毛利率33.74%，净利率7.50%，股权投资回报率15.12%，加权资金成本率9.57%，每股收益增长率8.21%。净利润现金含量90.00%，自由现金流占比净利润90.00%。营业周期48.44天，其中存货周期46.90天，应收账款周期0.87天。

近10年PE值高位、最低以及中位数是29.17、18.65和25.74。

截止年3季度，公司资产总额.60亿元，比期初提升19.67%，创5年新高。

从资产结构看，金融资产.16亿元，比期初提升33.94%；长期股权投资50.57亿元，比期初降低2.27%；经营资产.86亿元，比期初提升11.27%。其中周转性负债.92亿元，比期初降低1.89%，不及去年，高于5年均值，缓降趋势。

从资本结构看，有息负债.40亿元，有息负债率50.62%，比期初提升17.75%，创5年新高。其中，短期债务.51亿元，比期初提升40.28%，创5年新高。长期债务.89亿元，比期初提升42.24%，创5年新高。

周转性经营投入长期化率-26.86%，比期初提升43.64%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。

截止年3季度，公司实现营业收入.89亿元，营收增长2.93%；扣非净利润.17亿元，增长37.56%，创5年新高。

毛利率32.50%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。扣非净利率8.09%，比期初提升33.65%，创5年新高。费用率24.00%，比期初降低2.34%，低于去年及5年均值，下降趋势。

息税前利润.36亿元，增长33.72%，创5年新高。其中，息税前经营利润.21亿元，长期股权投资收益0.17亿元，息税前金融资产收益36.97亿元。

流动比

体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强

5年参考值:0.92

报告期流动比96.35%，比期初提升0.71%，高于去年及5年均值，上升趋势。

速动比

体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力

5年参考值:0.67

报告期速动比77.03%，比期初提升12.01%，高于去年及5年均值，上升趋势。

现金比率

5年参考值:52.66%

报告期现金比率65.15%，比期初提升19.26%，高于去年及5年均值，上升趋势。

权益乘数

反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度

5年参考值:1.69

报告期权益乘数2.06，比期初提升11.7%

利息保障倍数

衡量企业偿付借款利息的能力，只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息

5年参考值:15.39

报告期利息保障倍数7.40，比期初降低4.52%，低于去年及5年均值，下降趋势。

有息资产负债率

负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％─70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视爲发出预警信号，企业应提起足够的注意

5年参考值:35.19%

报告期有息资产负债率50.62%，比期初提升17.75%，创5年新高。

营业周期

从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力

5年参考值:48.44

报告期营业周期67.89天，比期初提升12.92%，创5年新高。

存货周转天数

企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它影响企业的短期偿债能力，是企业管理的重要内容

5年参考值:46.9

报告期存货周转天数57.66天，比期初提升12.09%。

应收账款周转天数

应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

5年参考值:0.87

报告期应收账款周转天数9.31天，比期初提升18.39%。

现金周期7.15天，其中，应付账款周期59.91天，比期初提升0.55%。

总资产周转率

反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

5年参考值:1.77

报告期总资产周转率.72%，比期初降低13.99%

毛利率32.50%，比期初提升0.75%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。

净利率8.59%，比期初提升30.85%。其中，扣非净利率8.09%，扣非净利率（经营）5.53%。

股东权益回报率19.60%，比期初提升25.72%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。销售净利率8.59%，总资产周转率.72%，权益乘数2.06。

加权平均资本回报率12.79%，比期初提升28.64%，其中，资本回报率（扣非）8.41%。加权平均资本回报率高于去年及5年均值，上升趋势。

每股收益1.70元，比期初提升35.38%，创5年新高；其中，每股收益（扣非）1.60元，每股经营收益（扣非）1.10元。

现金到期债务比率.10%，比期初降低14.45%，低于去年及5年均值，下降趋势。

现金流动负债比率22.56%，比期初提升4.2%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。

现金债务总额比率28.15%，比期初降低14.05%，低于去年及5年均值，下降趋势。

销售现金比率12.87%，比期初提升17.67%，高于去年及5年均值，上升趋势。

每股营业现金流量2.55，比期初提升21.74%，创5年新高

资产现金回收率14.25%，比期初提升1.21%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势

运营指数1.46，比期初提升39.94%，创5年新高