今天我们要聊的这家上市公司，被称之为牛奶界的“贵州茅台”：伊利股份。相信听到这个名字，大家并不陌生，毕竟身为奶业龙头的伊利，产品更是走进千家万户，今年的业绩，一季度虽然有着大幅下滑，但二三季度的表现用“十分惊艳”形容也不为过。
在“炸裂”般业绩的呈现下，伊利股份也成为了年大牛股之一，市值更是突破亿，毕竟亿规模。那么，关于这家公司到底如何？股价还能不能再涨50%？未来市值又能不能上1万亿呢？我们就带着这些疑问，一起盘盘这家公司：
01、历年财报，“稳”字当头！
从伊利股份历年的财报呈现来看，用“稳”字当头也是恰当。年至今，公司没有一年出现过营业收入同比增长的负增长，并且常年保持双位数增长态势，仅仅在年时出现过个位数。这样的营收增长情况，放眼A股所有公司，也都是少见的。
净利润同比增长率方面，虽然不如营业收入稳定，但也是相当不错，同期仅仅只有3年的时间出现过负增长，分别在-年、年，而年、年主要因为行业影响所致。
稳定的营收、好的业绩呈现，自然公司其他财报方面的情况也是不错。净资产收益率水平，常年在20%以上，近些年稳定在25%左右。现金分红股息率虽说算不上A股高分红公司，但年至今的每一年，现金分红股息率均高于2%的水平。公司产品毛利率近些年也是稳定在35%以上。
02、业绩“炸裂”，三季度需客观看待！
年一季度时，伊利股份净利润仅为11.43亿元，同比大幅下降近50%。但，随着“宅经济”的爆发，各家奶业公司的销量迅猛提升，公司半年净利润同比增长实现基本持平去年同期，可谓业绩“炸裂”。
不过，到了三季度报时，市场却发布了一些疑问。公司1-9月份实现营收.1亿元，同比增长7.3%，归母净利润60.2亿元，同比增长7%。原本以为能实现大幅增长，实现超20%、50%的业绩预期，直接落空了。当披露三季度财报的时候，二级市场的股票价格一度出现跌停的情况。
在这里，关于三季度财报，我们还是要客观、理性地看待。单季度7-9月份来看，实现营收.6亿元，同比增长11.1%，归母净利润22.9亿元，同比增长23.7%，扣非净利润20.4亿元，同比增长17%。实际，单季度的表现仍旧是十分不错的。
并且，从公司发布的信息来看，7-9月份业绩环比4-6月份放缓主要由于二季度渠道补库存的原因，如果剔除补库存的影响，二季度与三季度的终端销售增速基本一致，行业不仅仅处于恢复状态，还处于增长状态，各细分奶品的销售增速也是明显。
当然，还有一影响制约公司三季度业绩呈现，半年度时产品毛利率为38.17%，而三季度的毛利率为36.94%，存在下滑。主要由于上游原奶价格温和上涨，造成成本端压力升高，致使利润细化。
虽说一二三季度公司的表现十分不错，但公司三季度开始有着销库存的倾斜，所以，市场对公司年的业绩增长均还是比较保守的，预计增长3%左右。不过，对于年、年的预测倒是十分乐观，纷纷给予了12%以上的预测，甚至还有观点预测将增长18%以上。那么，对应的估值又是如何的呢？
03、估值分析：
以伊利股份年的情况参照现在的股票价格计算估值，约为33.4倍。近些年公司的估值平均波动区间在21倍-34倍，对比现在，33.4倍的估值算是处于平均水平的上沿位置。那么，对应年、年呢？
经过计算，分别约为29.8倍、26.6倍左右，处于平均估值水平的相对中间位置。作为大消费板块奶业龙头，二十几倍的估值，算是合理。
总的来说，伊利股份除一些行业性影响外，其他时间的业绩稳定性与持续性均是不错，常年以来也能保持着不错的增长，各项数据也很稳定，现金分红股息率方面虽说算不上高，但也已经不错了。现在对应的估值，不算低，但也不算高，对应未来二年还算合理。
好了，关于伊利股份我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！
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