北京治疗白癜风哪家医院好呢 http://pf.39.net/bdfyy/bdfzj/伊利股份简要分析与估值
前期对伊利股份分析截止到年财务报表，分别对企业资产资本，经营利润，及现金流的分析，当期仅对年经营利润和现金流进行简要分析和估值调整。
年，主营业务中占主要份额的液体乳营业收入增长3.2%，营业成本增长5.03%，毛利下降1.15%。奶粉及奶制品营收增长28.15%，营业成本增长41.05%，毛利下降5.22%。
营业收入增长7.2%，营业成本增长9.6%，息税前经营利润下降2.2%，息前税后利润增长0.5%。从企业的主营业务来看，营业收入虽有增长，但经营利润没有增长，主要是原材料成本上升导致企业增收不增利。
年企业固定资产投资支出66亿，均来自有资金。筹资流入.05亿，流出.51亿流出净额为-0.亿，其中借款部分除去偿还债务和利息净增加30亿。
当期营业收入现金含量稍有下降，同时成本付现费用稍有下降，现金流维持增长。
自由现金流比上年增长14%，拉长时间维度来看年至年企业的自由现金流复合增长是8.3%，预计未来十年企业的自由现金流应该是可以维持在5%~8%之间的增长。
对估值部分的调整保守估计自由现金流未来10年5%的增长是应该能实现的，永续年份增长3%。年自由现金流为74亿，比上年增长14%。增长超预期，主要是当期收到其他与经营活动有关的现金净额增加，预计下年会有所回归，在估值时基数取70亿。
附注部分有关收到和支出其他与经营活动有关现金部分的注释
当期：
金融资产为.92亿，
债务为.22亿，
长期股权投资29.03亿，每股内在价值估值在38元左右。
(文章仅作财务分析和估值方法的讨论投资不是一门科学而是一门艺术估值结果也不是一成不变的应该跟随企业经营和行业变化做出相应调整)风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
