华安中国A股增强指数净值上涨259请 [复制链接]

来源：金融界基金

作者：机器君

金融界基金10月12日讯华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金（简称：华安中国A股增强指数，代码）公布最新净值，上涨2.59%。本基金单位净值为1.元，累计净值为4.元。

华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金成立于-11-08，业绩比较基准为“MSCI中国A股在岸指数*95.00%+同业存款*5.00%”。　　本基金成立以来收益.54%，今年以来收益21.92%，近一月收益3.52%，近一年收益30.09%，近三年收益26.57%。近一年，本基金排名同类（/），成立以来，本基金排名同类（6/）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为18.69%，近两年定投该基金的收益为32.25%，近三年定投该基金的收益为32.32%，近五年定投该基金的收益为39.33%。（点此查看定投排行）

华安中国A股增强指数基金成立以来分红11次，累计分红金额19.32亿元。

基金经理为许之彦，自年12月25日管理该基金，任职期内收益23.83%。

马韬，自年01月15日管理该基金，任职期内收益20.49%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例4.02%）、贵州茅台（持仓比例3.58%）、招商银行（持仓比例2.94%）、五粮液（持仓比例1.76%）、华泰证券（持仓比例1.62%）、东方财富（持仓比例1.61%）、兴业银行（持仓比例1.57%）、恒瑞医药（持仓比例1.56%）、格力电器（持仓比例1.43%）、京东方A（持仓比例1.28%），合计占资金总资产的比例为21.37%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例3.88%）、招商银行（持仓比例3.16%）、贵州茅台（持仓比例3.11%）、格力电器（持仓比例1.83%）、万科A（持仓比例1.78%）、兴业银行（持仓比例1.78%）、五粮液（持仓比例1.63%）、伊利股份（持仓比例1.53%）、华泰证券（持仓比例1.35%）、平安银行（持仓比例1.29%），合计占资金总资产的比例为21.34%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

受新冠疫情影响，我国宏观经济在年上半年经历了较大幅度的波动，虽然一季度的实际GDP增速－6.8%，但从二季度开始宏观经济进入修复态势。二季度实际GDP增速3.2%，好于之前的市场预期。固定资产投资、出口数据都相对较好，带动经济修复预期继续向好。具体分项来看，6月工业增加值当月同比4.8%，较5月继续有小幅上升。6月工业增加值较好主要得益于汽车生产增速回升、地产基建投资需求持续回升，以及4-6月出口持续超预期等因素。固定资产投资方面，6月固定资产投资增速5.6%，已经超过去年全年的增速，主要分项上呈现“地产＝基建〉制造业”的现象。6月基建小幅下滑，可能受财*资金到位略有减少有关，预期7-8月仍能维持相对高位。制造业预期仍然较为低迷，恢复速度相对较慢。社零消费方面，其恢复过程也相对缓慢，主要受到居民收入预期的压制，目前判断下半年应该还将处于缓慢回升的状态。

另一方面，从3月开始PMI持续保持扩张，一方面是内需持续受益于经济恢复，服务业回升好于制造业，同时信用扩张（社融增速走高）也助力投资端向好；另一方面外需自5月后也在明显恢复。值得一提的是，新经济行业自年初以来一直维持高景气度。相关行业的投资数据自3月复工复产以来快速回升，目前已经接近去年状态，我们预期下半年投资增速仍然维持在较高增速，但继续提升难度也在加大。目前经济环比上行动力主要体现在当前仍较疲弱的线下服务业，整体看年内有望保持持续恢复。

从因子模型的表现来看，在外资持续流入的大背景下，成长因子与盈利因子的表现依然坚挺，半年时间几乎完成了去年全年的超额收益额度。另一方面，低估值与低波动的风格表现仍然较差，拖累整体组合的表现。本基金在配置上偏向基本面较好且与技术面共振的优质股。

报告期内基金的业绩表现

截至年6月30日，本基金份额净值为0.元，本报告期份额净值增长率为7.23%，同期业绩比较基准增长率为5.19%。截至年06月30日，本基金过去30个交易日日均跟踪偏离度为0.16%（按照基金合同和招募说明书规定）。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望年下半年，经济整体还在恢复过程中，仍然以基建和消费等方向为主。海内外疫情的反复，指向疫情后经济将长期受到疫情困扰，线下消费、商业往来难以完全回到疫情前，但在当下，仍会继续向中枢回归修复。结构上，基建、消费仍有修复空间，而地产、制造业投资可能会慢慢开始接近天花板。

回到资本市场，消费的景气度持续时间仍可能会超预期，承担经济恢复主力的消费板块仍将是未来一个重要的配置方向。科技板块虽然阶段性地受经济周期影响，但该板块的核心是科技自身的大周期，并且在中美摩擦不断，宏观整体宽信用的大背景下，该板块会出现逆经济周期的走势。另一方面，伴随宏观*策从大开大合变为预调微调，近年来金融的优势在减弱，对未来的判断若更看好经济与利率上行，可选择银行、保险；若更看好市场弹性，可选择证券。作为MSCI中国A股增强型指数基金的管理人，我们将在跟踪指数的前提下，通过适度增强操作，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。