程少为现在哪里就诊 https://yyk.39.net/doctor/694484_comments.html截至?Q2?，公司?伊利股份?，实现主营业务收入?.94??亿元?，上年同期?.44??亿元?，同比增长?18.90%?；实现净利润?53.22??亿元?，上年同期?37.35??亿元?，同比增长?42.48%?；其中扣非净利润?50.10??亿元?，上年同期?37.66??亿元?，同比增长?33.06%?。截止??年末，公司?伊利股份?，实现营业收入?.24??亿元?，同比增长?7.24%?，多个年度上看，营业收入逐年快速增长的表明公司在成长，保持稳定的表明公司比较成熟，逐年下降的是表明公司在衰退。
实现净利润?70.99??亿元?，同比增长?2.13%?，净利率??7.35%??，上年同期??7.72%??，如果净利润稳步上升，净利率保持稳定或略有上升，则表明公司有发展前景，反之，前景堪忧。
净资产收益率水平?23.30%?，上年同期?26.53%?，净资产收益率越高，公司给股东创造的价值就越高，反之，当净资产收益率小于股权资本成本率时，公司在损毁股东价值。
截止??年末，公司?伊利股份?，通过现金支出的战略投资总体扩张规模?40.37??亿元?，其中，购建活动经营扩张支出?40.37???亿元?，并购活动扩张支出0?亿元?；通常情况下，实体经济公司以经营扩张支出为主导，并购扩张支出为辅助，战略投资总体扩张规模远大于零且值越大，表明公司扩张规模越大，反之小于零或接近零，表明公司在收缩或维持规模。一般情况下，战略投资扩张是重资产公司未来持续增长的基本保障。现金自给率?.56%?，现金自给率持续高于%的公司，其规模的扩张来自自我造血能力，意味着这家公司的战略投资活动现金可以全部来自公司的经营活动而无须额外的融资；反之，则需要动用公司存量资金或者外源筹资。筹资需求?-33.51??亿元?，筹资需求为正数，则表明存在着现金缺口，需要增加筹资；如果为负数，则无须新增筹资。截止??年末，公司?伊利股份?，期初金融资产金额可视为，存量资金的现金蓄水池?.52??亿元?；股东筹资净额?-50.62??亿元?，股东筹资净额为负，说明公司给予股东分红回报或者公司股东减资，反之，说明公司股东追加投入；债务筹资净额?51.22??亿元?，债务筹资净额为负，说明公司还债大于举债，反之，说明公司举债投入；其他筹资净额?-1.06??亿元?，一般金额不大，对公司没有很大的影响。如果金额较大，另做分析。截止???年末，公司?伊利股份??，金融资产金额?.02??亿元?，长期股权投资金额?29.03??亿元?，经营资产金额?.25??亿元?，正常情况下，实体公司以经营资产为主，金融资产和长期股权投资占资产比例不会太高，金融资产是现金蓄水池，金融资产占比高的公司现金实力较强，反之，现金实力较弱，要警惕流动性风险。
短期资产金额?61.16??亿元?，长期资产金额?.13??亿元?；按照资产的变现回收周期，资产分为短期资产和长期资产；轻资产战略的公司短期资产占主导，重资产战略的公司长期资产占主导；重资产公司的固定成本比较高，对销售规模的增长要求非常高，销售规模略有下滑，将引起重资产公司净利润更大幅度的下滑。
截止??年末，公司?伊利股份?，财务杠杆倍数?.11%?倍；财务杠杆倍数表示公司股权资本（股东权益）利用杠杆（有息债务）扩大了多少倍的资本总额，通常财务杠杆倍数越大，财务风险越大；短期债务?79.55??亿元?，长期债务?52.09??亿元?，股东权益?.33??亿元?，长期资本占比?81.79%?；短期债务为短期资本，长期债务和股东权益为长期资本，优秀公司通常以长期资本为主导，资本结构比较稳健。截止??年末，公司?伊利股份?，长期融资净值?23.14??亿元?；长期融资净值是指长期资本来源超过长期资产需求的部分，如果长期融资净值为负，说明存在“短融长投”，公司财务结构脆弱，很容易陷入财务困境，反之，长期融资净值为正且数值越大，说明公司财务结构稳健。截止??年末，公司?伊利股份?，毛利率水平?35.97%?，上年同期?37.35%?，一般情况下，具有核心竞争力的公司，毛利率长期持续稳定地处于高位水平。销售费用率?22.31%?，上年同期?23.41%?，对于多数优秀公司而言，会有比较稳定的销售*策和销售渠道，因此销售费用率比较稳定或呈略有下降的趋势，在市场竞争激烈的情况下，销售费用率上升，可能意味着整个行业形势的格局转变或恶化；管理费用率?5.05%?，上年同期?4.76%?，管理费用率反映公司管理绩效，总体而言，优秀公司的管理费用率表现稳定。净利率水平?7.35%?，上年同期?7.72%?，净利率综合反映公司的经营效率，如果公司净利润增长快于收入增长则净利率会提升，说明公司盈利能力在增强，反之，说明在变弱；正常情况下，利润结构与资产结构相匹配，经营资产占主导的公司，核心利润应该构成净利润支柱，投资收益和营业外收入占比较少；如果出现反差，说明公司很可能遭遇经营困难。截至??年末，公司?伊利股份?，净资产收益率?23.30%?，其中来自纯经营贡献（净经营资产净利率）为?15.66%?，来自财务杠杆贡献（杠杆贡献率）为?7.95%?，一般情况下，净资产收益率越高，公司给股东创造的价值就越高，优秀实体公司通常以经营创造价值为主导，财务杠杆创造价值的比重较低。截至??年末，公司?伊利股份?，应收账款余额?16.16??亿元?，应收账款周转率?59.73?次；存货余额?75.45??亿元?，存货周转率?8.10?次；固定资产原值?.30??亿元?，固定资产周转率?4.61?次；一般来说，经营资产（应收账款、存货、固定资产等）周转率越高，公司经营资产的管理效率就越好，其带来营业收入的能力就越强。截至??年末，公司?伊利股份?，营业周期?50.47?天，现金周期?-13.24?天，营运资本需求?-64.86??亿元?；一般来说，同行业中营业周期和现金周期比较短的公司生产、销售、回款的速度比较快，公司整体管理效率较高，营运资本需求也比较少。一般来说，具有强大竞争优势的公司，在上下游产业链中具备很强的谈判能力，对上游供应商可以赊账采购，对下游客户可以预收销售，在报表上形成较多应付账款和预收账款，可能会使营运资本形成负数。截至??年末，公司?伊利股份?，研发费用占营业收入比重为?0.50%?，资产减值损失占营业收入比重为0%；一般来说，执行产品差异化战略的公司会有更高的研发支出，形成较高的研发费用率；管理优秀的公司，经营资产减值损失占营业收入比率较低并且稳定。
截至??年末，公司?伊利股份?，商誉占净资产比重为?1.18%?，无形资产占净资产比重为?5.03%?；一般来说，优秀实体公司，商誉和无形资产占净资产比重不会太高，当这两个指标较大时，要单独分析这两项资产的质量，判断是否虚增资产的情形。
截至??年末，公司?伊利股份?，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比率为?%?，经营现金净流量与净利润的比率为?%?；两个指标衡量公司的营业收入和净利润是不是真金白银，一般来说，成熟稳定的优秀公司，这两个指标都长期大于%，否则说明公司营业收入和净利润质量不高。
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