文/王路
8月30日晚间，伊利压轴发布年半年报。中报显示，其实现营业总收入.63亿元，同比增长12.31%，净利润61.39亿元，同比增长15.40%，营收、净利再创历史新高。
可以看到，无论是整体的营收、净利增长，还是品类份额全面提升的表现，伊利显然已经打破规模对增速的限制，完成了“后千亿时代”的成长进化，业绩增长已进入加速通道。
基石业务优势扩大第二增长曲线增速远超行业
作为行业绝对龙头，伊利的基本盘稳而弥坚，上半年领先优势继续扩大。
报告期内，伊利各业务板块均保持较高增速，彰显这位乳业巨头的绝对实力。
上半年，伊利液态奶业务实现总收入.92亿元，规模、市场份额均稳居行业第一。这也得益于伊利液态奶“2+2+X”产品组合矩阵结构，其中，亿级明星单品安慕希市场份额达65%，稳居品类第一；金典有机作为有机品类第一品牌，市场份额持续行业第一；亿级大单品优酸乳增势迅猛，10亿级单品舒化奶、谷粒多、QQ星等产品也蕴含超大潜力。
除此之外，上半年，伊利冷饮业务在28年蝉联中国冷饮销量榜首的基础上，绝对领先优势进一步扩大，销售收入同比增长31.71%，为行业第一。
数据显示，国内冷饮销量前五的品牌中，伊利的子品牌占据三席，其中巧乐兹以亲民的价格以及高端的品质长期位列行业第一品牌，上半年巧乐兹系列产品收入增速高达33.31%，成为名副其实的冰淇淋第一品牌。
作为伊利正在崛起的第二增长曲线，奶粉及奶酪业务也保持远超行业的高速增长。年上半年伊利奶粉及奶制品实现营收.71亿元，同比增长58.28%。其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居细分市场第一。
根据投资者日上的交流反馈，年伊利成立奶酪事业部，通过液奶优势渠道网络进行铺货，快速下沉，只用了三年时间就已经跃居行业市场份额第二，剑指细分市场第一，上半年，伊利奶酪业务增速超40%实现跨越式增长。
盈利能力持续提升估值与市值成长有望提速
除了规模上的逆势增长，伊利上半年在盈利端的表现更为突出，当期盈利能力在过去四年新高的基础上再次实现提升。
从全球范围来看，伊利是为数不多营收、净利均实现双位数增长的乳企，而净利增速超过营收增速的企业更是不常见。
盈利能力是二级市场估值的锚点，伊利长期的优秀表现也让其获得更多市场认可。数据显示，截至年8月30日收盘，伊利PE（TTM）估值为24.61倍，较行业第二名来讲，可以看出资本市场已经开始给到伊利更高的龙头溢价，估值端有望打开新一轮上升通道。
从行情来看，年内伊利二级市场表现领先权威价投参考指数茅指数10.21个百分点；领先乳业板块指数1.22个百分点。伊利当日收盘总市值为.08亿元，近两倍于行业第二名，领先超千亿元。而更突出的盈利表现，更集中的行业格局，也有望让伊利市值加速成长。
以消费者为中心积极创新主动求变不断精进核心能力
报告期内，为了更好服务消费者，伊利在品质、渠道、资源等核心能力上持续发力，优势进一步强化。品质永远是伊利最硬核的一面。报告期，金领冠塞纳牧有机系列婴幼儿配方奶粉经过严苛的食品安全风险验证与测试，顺利通过了中国与欧盟的双重有机认证，成为行业内首款选用有机A2奶源的婴幼儿配方奶粉。
同时，为了更敏捷、便利地服务消费者，伊利进一步拓展新兴渠道，并把握母婴、餐饮、电商平台、社群团购以及特殊渠道业务的发展机会，深挖渠道发展潜力。凯度消费者调研数据显示，上半年伊利液态乳品在新零售渠道实现同比增长16.8%。
资源整合方面，伊利也表现出了龙头乳企的硬实力。在疫情及海外经济通胀影响下，伊利通过持续优化全球供应链网络布局，有效保障了产品、物料的及时供给交付。立足全球供应链协同运营平台，实现国内与东南亚、新西兰基地间的高效联动，当期伊利国际化业务收入同比增长58%。而在国内市场，伊利通过联营、自建、并购等多种方式聚合优质奶源，强力构建奶源优势，为伊利各项业务的快速发展提供了坚实保障。
与行业合作伙伴价值共生
作为中国乳业龙头，伊利通过技术联结、产业联结等方面的“利益联结”机制，为牧场提供技术指导、开展优质玉米品种种植推广等措施，不断助力奶牛单产提升、推动落实牧场降本增效举措，赋能合作伙伴更好发展，真正做到“美美与共”的价值共生。
年至年6月期间，其累计为户产业链上下游合作伙伴提供融资扶持，累计融资金额为.56亿元，有效缓解了经销商、供应商因资金回转放慢造成的经营压力。同时，伊利通过与供应商建立长期的战略合作关系，国外供应商先后在伊利生产基地附近投资建厂，部分原料就近供应，有效提升了工厂库存周转及供应商的服务响应效率，缩短了供应物流周期，实现与合作伙伴的协同发展、合作共赢。
需要提及的是，伊利在内蒙古、宁夏、甘肃、河北等多地陆续建设现代奶产业集群，为中国奶业振兴注入强劲动能。而被誉为“世界乳业硅谷”的伊利现代智慧健康谷就是其中的杰出代表。
数据显示，到年，伊利健康谷年产GDP贡献可达亿，带动就业人口超35万，区域覆盖总人口达万，对区域经济和产业发展将产生强大助力。
同时，伊利还充分发挥行业优势，走在助力“乡村振兴”的第一线。旗下安慕希通过水果原产地直采，不断复制“地域限定”系列，与丹东、徐闻、新疆等地合作，助力当地特色农业可持续发展的同时，也为公司产品增长带来了新增长机遇。
数据显示，上半年安慕希清甜菠萝风味、丹东草莓风味酸奶累计销售额破12亿，芒果、哈密瓜风味酸奶6月上新以来，单月也突破1亿销售额。
值得注意的是，安慕希还通过技术创新，破解了水果季节性难题，也为当地原料企业后续发展壮大自身、走出国门奠定基础，进一步拓宽农民增收致富路，推动当地产业发展。
编辑：林森
